دويتشه بنك يتراجع عن توقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية ويؤكد تثبيتها حتى نهاية العام

أعلن مصرف دويتشه بنك (Deutsche Bank)، في أحدث تقاريره، مراجعة شاملة لتوقعاته بشأن السياسة النقدية الأمريكية، مشيرًا إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيُبقي على أسعار الفائدة دون تغيير خلال الفترة المتبقية من عام 2026، وذلك في تحول واضح عن تقديراته السابقة التي رجّحت خفض الفائدة في سبتمبر المقبل.

تثبيت أسعار الفائدة الأمريكية

وبحسب ما نقلته وكالة "بلومبرج"، يأتي هذا التعديل في ظل مؤشرات على مرونة الاقتصاد الأمريكي بشكل يفوق التوقعات، وهو ما خفّف من الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي لبدء دورة تيسير نقدي في الوقت الحالي.

تحول في السيناريو الاقتصادي

أوضح محللو دويتشه بنك أن السيناريو الذي كان يُعرف بـ"الهبوط الناعم" قد تغير إلى ما وصفوه بـ"الاستقرار المرتفع"، حيث يُتوقع أن تظل أسعار الفائدة ضمن النطاق الحالي البالغ 3.50% - 3.75%.

عوامل تدعم الإبقاء على الفائدة

أرجع خبراء البنك هذا التوجه إلى عدة عوامل رئيسية، أبرزها:

• استمرار التضخم: بقاء معدلات التضخم أعلى من المستهدف البالغ 2%، مدفوعًا بارتفاع تكاليف الخدمات وأسعار الطاقة عالميًا.
• قوة سوق العمل: استمرار تسجيل سوق العمل الأمريكي لمؤشرات قوية، ما يمنح الفيدرالي مساحة للإبقاء على الفائدة دون ضغوط فورية.
• المخاطر الجيوسياسية: تأثير التوترات في الشرق الأوسط على سلاسل الإمداد وتكاليف الشحن، بما قد يدفع إلى موجات تضخمية جديدة.

تأثير التوترات العالمية

أشار التقرير إلى أن استمرار التوترات الجيوسياسية يزيد من حالة عدم اليقين في الأسواق العالمية، خاصة فيما يتعلق بإمدادات الطاقة وحركة التجارة، وهو ما يعزز توجه الفيدرالي نحو التريث في اتخاذ أي قرارات تتعلق بخفض أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة.

رهان فيدرالي بين التضخم ونهاية الصراع

ولا يزال مسؤولو البنك المركزي الأمريكي في حاجة إلى تقييم ​حجم الضرر الذي ألحقه الصراع على مدى سبعة أسابيع بالاتجاهات الأساسية للأسعار، مع الأخذ في الاعتبار هل توقف الصراع بشكل نهائي أم لا، وما إذا كانوا واثقين الآن من أن التضخم سينخفض إلى هدف 2%، وفقًا لـ “رويترز”.

وغير المتعاملون في العقود توقعاتهم المرتبطة بأسعار الفائدة، بأن يبقي البنك الفائدة دون تغيير حتى 2027 ​إلى استئناف خفض ​أسعار الفائدة بحلول ⁠أواخر هذا العام.

مسؤولة: تراجع الحرب يعزز خفض التضخم ببطء

أشارت ماري دالي رئيسة بنك الاحتياطي الاتحادي في ​سان فرانسيسكو، إلى كيفية تأثير تطور الصراع وتغير أسعار ​النفط مع ⁠تراجع الصراع الدائر، على ثقة البنك المركزي الأمريكي بأن يبدأ التضخم في الانخفاض من المستويات الحالية بنحو نقطة مئوية واحدة فوق هدف البنك.

وقالت ⁠دالي: "إذا جرى حل الصراع قريبا، ستجدنا في وضع يستغرق وقتا أطول للحل لكنه لا يعوق التقدم"، و فيما يتعلق بالتضخم، أضافت: "يستغرق الأمر وقتا أطول حتى يتم حل كل ذلك".

اتفاق قريب مع إيران لوقف إطلاق النار

وكان قد عبر الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في وقت سابق، عن ثقته في إمكانية التوصل قريبا إلى اتفاق لإنهاء الحرب مع إيران.

وأشار ترامب إن تمديد وقف إطلاق النار مع إيران، المتفق أن يكون لأسبوعين، أمر ممكن لكنه قد لا يكون ضروريا لأن طهران ترغب في التوصل إلى اتفاق.

اقرأ أيضًا:

توقعات بتجميد أسعار الفائدة في مصر حتى نهاية 2026.. التضخم يربح جولة جديدة