توقعات أسعار الذهب خلال الفترة المقبلة.. هل يواصل تحقيق المكاسب أم يتجه للخسائر؟

أسعار الذهب.. كشف «مرصد الذهب» عن توقعاته بشأن حركة أسعار الذهب خلال الفترة المقبلة، موضحًا أن المعدن الأصفر قد يستعيد جاذبيته كملاذ آمن مع تزايد مخاوف التضخم وتأثيرها السلبي على وتيرة النمو الاقتصادي.

أسعار الذهب اليوم السبت

وأشار محللون إلى أنه في الوقت الراهن تتركز المخاطر الجيوسياسية في حدوث صدمة تضخمية قد تدفع المستثمرين إلى رفع توقعاتهم لأسعار الفائدة، أو على الأقل تقليص توقعاتهم بشأن خفضها.

ومع استمرار هذه الضغوط، من المتوقع أن تتحول صدمة التضخم تدريجيًا إلى صدمة في النمو الاقتصادي، الأمر الذي قد يقود في النهاية إلى تراجع العوائد.

الحذر تجاه أسعار الذهب

ووفقًا لتقرير صادر عن «مرصد الذهب»، أوضح أولي هانسن، رئيس استراتيجية السلع في ساكسو بنك، أنه لا يزال يتبنى نظرة حذرة تجاه الذهب رغم تحسن الأسعار وزيادة الإقبال على صناديق المؤشرات المتداولة، وأشار إلى أن الأسواق ما زالت بحاجة إلى قدر أكبر من اليقين بشأن نهاية الحرب في الشرق الأوسط، مؤكدًا أن أي بوادر للاستقرار قد تدعم الاتجاه الصعودي للذهب، خاصة إذا دفعت الاحتياطي الفيدرالي لاحقًا إلى خفض أسعار الفائدة.

ورغم التوقعات بإبقاء الاحتياطي الفيدرالي على سياسته النقدية دون تغيير حتى نهاية فصل الصيف على الأقل، فإن بعض المحللين يرون احتمال بدء خفض أسعار الفائدة خلال النصف الثاني من العام.

كما يرجح هؤلاء أن يتبع الفيدرالي نهجًا حذرًا، في ظل عدم استيعاب الاقتصاد الأمريكي بشكل كامل لتداعيات الصراع في الشرق الأوسط، مع الإبقاء على احتمالية تنفيذ خفضين للفائدة بواقع 25 نقطة أساس لكل منهما خلال النصف الثاني من عام 2026، بهدف دعم استقرار معدلات التضخم.

توقعات أسعار الذهب خلال الفترة المقبلة

أشار محللون إلى أن أسعار الذهب قد تعود للارتفاع من جديد، حال اقتناع الأسواق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيمنح أولوية أكبر لدعم النمو الاقتصادي، حتى وإن جاء ذلك على حساب جهود كبح التضخم.

وخلال الأسبوع المقبل، تترقب الأسواق الأمريكية صدور عدد من البيانات الاقتصادية المهمة، من بينها بيانات الإسكان، ومؤشر أسعار المنتجين (PPI)، وبيانات سوق العمل، إلى جانب خطاب مرتقب من مسؤولي مجلس الاحتياطي الفيدرالي. كما يراقب المستثمرون تطورات المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران في باكستان، إضافة إلى مستجدات إعادة فتح مضيق هرمز.

ويرى محللون في عدد من المؤسسات المالية أن الطلب القوي من البنوك المركزية، واستمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي، وتوقعات خفض أسعار الفائدة، فضلًا عن توجه المستثمرين لتنويع استثماراتهم بعيدًا عن الدولار، جميعها عوامل تدعم الاتجاه الصاعد للذهب على المدى الطويل.

استئناف أسعار الذهب مسارها الصاعد

وتوقعت مؤسسات بحثية، من بينها إيه إن زد، أن يستأنف الذهب اتجاهه الصعودي خلال المدى المتوسط، في ظل تباطؤ النمو الاقتصادي وارتفاع التضخم، ما قد يدفع نحو عودة السياسات النقدية التيسيرية. كما رجحت أن تصل الأسعار إلى نحو 5800 دولار للأوقية بنهاية العام، مدعومة بزيادة مشتريات البنوك المركزية التي قد تبلغ نحو 850 طنًا خلال عام 2026.

وفي السياق ذاته، يرى استراتيجيون في J.P. Morgan Asset Management أن الذهب لم يعد يُنظر إليه فقط كملاذ آمن، بل أصبح أصلًا استثماريًا ضمن المحافظ المالية يهدف إلى تعزيز العائد. وأشاروا إلى أن ارتباطه التقليدي بالأزمات الجيوسياسية تراجع نسبيًا، إلا أنه لا يزال مدعومًا بعوامل هيكلية قوية مثل استمرار مشتريات البنوك المركزية وتراجع الاعتماد العالمي على الدولار، وهو ما يعزز بقاءه ضمن مسار صاعد على المدى الطويل.