بعد المكاسب القياسية.. كيف تتوقع البنوك أسعار الذهب في 2026؟

أسعار الذهب، شهدت أسواق المعادن الثمينة أداءً استثنائيًا خلال عام 2025، حيث حقق الذهب مكاسب تجاوزت 65%، متفوقًا على معظم فئات الأصول الرئيسية، باستثناء الفضة ومجموعة المعادن البلاتينية، في عام اتسم بتقلبات اقتصادية وجيوسياسية مرتفعة.

مسار أسعار الذهب خلال 2025

بدأ الذهب العام الماضي بتداولات غير مستقرة، بعدما لامس مستوى 2,800 دولار للأوقية في أواخر 2024، قبل أن تؤدي نتائج الانتخابات الأمريكية إلى موجة صعود في أصول المخاطرة، ما دفع المعدن الأصفر للتراجع مؤقتًا نحو 2,500 دولار.

ومع انطلاق عام 2025، استعاد الذهب زخمه تدريجيًا، ليعود فوق مستوى 2,800 دولار في فبراير، ثم تجاوز حاجز 3,000 دولار في مارس، مسجلًا قمة تاريخية عند 3,166 دولارًا في أوائل أبريل. وعلى الرغم من ضغوط الرسوم الجمركية العالمية، استعاد الذهب قوته سريعًا، محققًا ارتفاعات متتالية وصلت إلى 3,500 دولار بنهاية أبريل، قبل الدخول في مرحلة استقرار نسبي خلال الصيف.

عاد الذهب في سبتمبر إلى الصعود، متأثرًا بتوقعات خفض أسعار الفائدة وتزايد تفاؤل المستثمرين، ليصل إلى ذروة تاريخية عند 4,381 دولارًا في أكتوبر، واختتم العام عند مستوى قياسي جديد بلغ 4,550 دولار للأوقية في ليلة عيد الميلاد، مستقرًا فوق قاعدة سعرية قوية قرب 4,300 دولار.

توقعات أسعار الذهب لعام 2026

مع دخول عام 2026، يسود تفاؤل بين خبراء الصناعة والمستثمرين بإمكانية تسجيل الذهب مستويات قياسية جديدة، مع توقعات بتجاوز حاجز 5,000 دولار للأوقية خلال الفترة المقبلة.

استنادًا إلى استطلاع مؤسسة Kitco News، يميل غالبية المستثمرين الأفراد إلى توقع تجاوز أسعار الذهب مستوى 5,000 دولار، فيما يرى محللون وبنوك وول ستريت أن الأداء القوي للمعدن في 2025 يدعم استمرار الاتجاه الصعودي.

تتبنى البنوك الكبرى رؤية صعودية مستمرة، حيث توقع بنك جولدمان ساكس وصول سعر الأوقية إلى نحو 4,900 دولار بنهاية 2026، مدعومًا بمشتريات قوية من البنوك المركزية بمتوسط نحو 70 طنًا شهريًا، فيما يشير بنك جي بي مورجان إلى احتمال وصول السعر إلى 5,055 دولارًا في الربع الأخير من العام، مع إمكانية صعوده إلى 6,000 دولار في حال تحول محدود للمحافظ المالية العالمية نحو الذهب كأداة تحوط رئيسية.

بدوره، رفع بنك يو بي إس السويسري مستهدفه لسعر الذهب إلى 5,000 دولار للأوقية خلال الأشهر الثلاثة الأولى من 2026، مع احتمال وصول الأسعار إلى 5,400 دولار في حال تصاعد المخاطر السياسية أو المالية المرتبطة بالانتخابات النصفية الأمريكية.

عامًا تثبيت المكاسب التاريخية

وتدعم مؤسسات مالية أخرى مثل تي دي سيكيوريتيز وويلز فارجو هذا الاتجاه الصعودي، معتبرة أن استمرار الضغوط التضخمية وضعف الدولار الأمريكي سيبقي الذهب عند مستويات تاريخية مرتفعة.

ويتوقع بعض المحللين المستقلين مستويات أطول أمد قد تصل إلى 10,000 دولار للأوقية، إلا أن الإجماع يشير إلى أن 2026 سيكون عامًا لتثبيت المكاسب التاريخية واختراق الحواجز النفسية الكبرى، مدعومًا بطلب هيكلي قوي من البنوك المركزية والمستثمرين الباحثين عن حماية رؤوس الأموال في ظل بيئة اقتصادية عالمية متقلبة.